倫巴底貸款業務簡介與台灣市場發展困境

摘要:

• 倫巴底貸款（Lombard Lending）是一種以金融資產作為擔保的融資產品，其優勢在於提高資金流動性，並透過槓桿操作提升投資回報，廣泛應用於私人銀行及高端財富管理領域。
• 台灣市場的發展挑戰:監管限制嚴格-為防範過度槓桿帶來的金融風險，台灣主管機關對倫巴底貸進行嚴格規範。客製化與風險控管不足：台灣銀行業普遍採取標準化融資方案，缺乏客製化的靈活調整。此外，風險控管機制亦需要更完善的核心系統支持。
• 倫巴底貸款屬於複雜且高度客製化的融資產品，Synpulse提供專業諮詢與核心系統技術支持，協助銀行提升競爭力，實現與國際銀行接軌的目標。

倫巴底貸款允許借款人以金融資產作為擔保，從銀行獲取資金，並依據內外部規範所訂定的貸款成數（Loan-to-Value, LTV）進行核貸。其主要優勢在於提高資金流動性，並透過槓桿操作提升投資回報。因此，倫巴底貸款在私人銀行及高端財富管理領域中被廣泛應用，成為高資產客戶的重要融資工具。

從2017年至2024年，全球倫巴底貸款市場以每年5.1%的增長率擴大，市場規模從3.2兆美元增至超過4.4兆美元，預計未來10年將以4.8%的年增長率持續成長，並在2030年達到6兆美元。如果美國開始降息，年增長率可能將進一步提升。就全球市場占比而言，2017至2024年，北美和歐洲依然占主導地位，但亞洲的市場份額呈現增長趨勢。2024年，北美和歐洲在全球市場的占比約為68%，相較於2017年約75%的占比已顯著下降，反觀亞洲則持續增長，從2017年的約15%提升至2024年的約25%。

由於倫巴底貸款的特性，它能夠創造更多跨售或衍生業務的機會，因此成為各類型銀行的重要獲利來源。對於全球系統重要銀行（G-SIB）來說，倫巴底貸款的平均利潤貢獻為5%；綜合銀行的平均貢獻為10%；而在私人銀行中，倫巴底貸款的平均利潤貢獻則高達25%。

倫巴底貸款在國際市場已相當普及，但在台灣的發展仍處於起步階段。儘管越來越多銀行開始提供此類融資服務，但與國際銀行相比，競爭力仍顯不足。主要挑戰可歸納為以下兩點：

• 內外部規範限制嚴格

由於倫巴底貸款涉及槓桿融資，台灣主管機關對此進行嚴格監管，以防範過度槓桿化所帶來的金融風險。例如，針對信託受益權質借的規範，主管機關對可辦理質借的信託受益權種類及貸款成數設有明確限制，並禁止進行二次槓桿操作。此外，部分本國銀行因提供過度槓桿融資而遭受監管關切甚至裁罰，顯示主管機關對此類業務仍持謹慎態度。

在此背景下，為了降低監管風險並控制自身曝險，台灣銀行普遍採取較為保守的內部規範。即使倫巴底貸款主要面向私人銀行及高資產客戶，銀行仍對可接受的擔保品種類加以限制，並對貸款成數設有嚴格規範。例如，台灣銀行主要接受的擔保資產類型包括存款、基金及投資級債券，而國際銀行則更具靈活性，願意接受非投資級債券、私募基金及非公開發行股權等資產作為擔保品。

• 缺乏成熟的系統進行融資客製化及風險控管

台灣的銀行在倫巴底貸款的融資過程中，通常不為特定客戶提供客製化方案，而是依照標準化的擔保品類型與貸款成數進行核貸。這些限制主要來自於現行銀行系統的不足，無法靈活地根據不同客戶的需求進行調整。例如，私人銀行客戶的擔保品種類及貸款成數與一般高資產客戶並無區別，而國際銀行則能根據客戶的財力提供更個性化的融資方案。

以國際銀行為例，其倫巴底貸款機制會根據客戶的會員級別與財資力進行分級，具有較高財力並具備專業投資知識的客戶可，能享有更高的貸款成數與更具彈性的擔保品選擇，而私人銀行客戶則可獲得最高程度客製化的貸款產品。

1. 追加擔保品（Margin Call）：當擔保品價值下降至低於銀行設定的最低擔保要求時，銀行將要求客戶於限期內補充額外擔保品或提前還款，以降低貸款風險。
2. 強制平倉（Liquidation）：若借款人未能於時限內補充擔保品或還款，且貸款成數（LTV） 進一步惡化，銀行將直接出售借款人的擔保資產，以回收貸款。

然而，這類風險控管機制涉及貸款餘額變化、多元金融資產的即時價格更新以及跨幣別匯率計算，並且可能需要根據不同客戶設定客製化的 Margin Call 與 Liquidation LTV 水準。因此，只有依賴完善的銀行核心系統支持，才能有效地實現客製化的風險管理。

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倫巴底貸款是一種結構複雜且高度客製化的融資產品，涉及監管規範、風險控管，以及系統建置等多方面挑戰。星普思提供專業的諮詢服務與核心系統技術支持，協助銀行提升倫巴底貸款業務的競爭力。如欲進一步了解我們的解決方案，歡迎聯繫星普思，讓星普思成為您信賴的合作夥伴，幫助您在倫巴底貸款業務上與國際銀行並駕齊驅。

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