由于现代国际和国内经济环境日趋复杂，客户对财富管理和投顾服务提出了更高的要求。在政策允许的范围内为客户提供更安全、更省心、更智能的财管服务是无疑是机构提高竞争力的关键。尽管受目前全球经济大背景的影响，国内市场的增速有所放缓，但目前仍无失为修炼内功的良好时机。
积极的前景
随着中国在全球经济舞台上的持续崛起，国内的财富管理行业的潜力不言而喻。高净值人群（HNWIs）的数量在稳步增长，中国的家庭财富也呈现出显著增长，预计每年将增长约8.5％。到2025年，家庭可投资资产预计将超过300万亿元人民币（417万亿美元）1。
高净值人群和中产阶层的激增无疑对可投资资产的增长起到了直接的推动，到2022年底，拥有超过1000万元人民币（约140万美元）净资产的家庭数量已超过206万户2。
富裕家庭数量的大幅增长意味着财富管理咨询市场存在着重大机遇，为财管业务和产品的进一步发展提供肥沃的土壤。
近年国内的相关法规变化
尽管自2000年以来中国财富市场不断增长，国内的投顾监管体系仍处于起步阶段。虽然投资咨询的监管框架于2010年建立，但综合顾问服务的试点启动直到2019年才开始，如下时间线所示：
在相当长的一段时间里，中国的投资顾问业务监管相对较松，但随着新的指导方针的制定，后续监管已经逐年完善。
而后，2019年发布的外资银行管理的官方规定，使这类服务可以向更广阔的中国投资群体开放。关键的监管更新包括降低外资银行主要投资者的资产门槛、取消单一实体限制、扩大业务范围以及允许分支机构更灵活地使用资本等3。
具体而言，对于寻求进入中国市场的外资银行，现有规定针对不同的投资产品设定了不同的要求。作为前提条件，银行还应申请并获得针对不同投资产品咨询服务的相关资质。
2020年，中国证券监督管理委员会（CSRC）提出了《证券投资咨询业务管理办法（征求意见稿）》，引入了新的许可制度。尽管目前的监管框架下投顾实体的准入门槛相对较低，但《办法（征求意见稿）》为投顾实体及其投资者制定了更严格和更高的标准4。
对于公募基金，2019年的试点启动允许具备资格的机构提供更全面的咨询服务5。2023年3月发布的最新指导意见中，监管机构对投顾服务和离岸投资管理人（DPM）服务提供了更清晰的定义6。
对于其他投资产品，如股票、固定收益和远期合约，只允许机构提供咨询服务，不能代表客户做出投资决策。
在新的指导方针下寻找机遇
在未来，中国的投顾服务将从以产品为中心的方式转向以客户为中心的财富管理。《2023年国家金融与发展研究院报告》强调了基金咨询服务三年试点期间取得的成功7。这一成就将鼓励更多机构参与投顾试点项目，这对于投资产品的创新和辐射范围的扩大来说都是一个积极的信号，我们正迎来一个更有前景的时代。
我们将如何帮到您
星普思在财富管理、数字化投顾和合规及风险管理方面拥有广博的专业知识，可以随时提供支持。我们长期服务全球的领先金融机构，为客户提供有高附加值的咨询服务。结合我们的技术中心Synpulse8（星普思科技），星普思提供一站式从管理咨询到技术落地的解决方案，弥合业务差距，满足您的企业的转型需求。
欢迎与我们联系以了解更多信息！
--------------------------------------------
参考资料：
1. 中国财富仍将在经济放缓的大背景下保持增长（日经亚洲，2022）
2. 中国高净值家庭十大地区（中国日报，2022）
3. China banking law: Revised regulations on foreign invested banks. 中国银行法：外资银行修订规定（诺顿罗氏律师事务所, 2019）
4. 证券基金投资咨询业务管理办法（征求意见稿) (中国证券监督管理委员会, 2020).
5. 关于加强公开募集证券投资基金投资咨询业务试点工作的通知（中国证监会, 2019年10月）
6. 公开募集证券投资基金投资咨询业务服务协议和风险揭示书的内容和格式指引（中国基金业协会, 2023年3月）
7. 投顾业务的全球实践与中国展望（国家金融与发展实验室, 2023年3月）
